جیسا کہ امریکی ڈالر کا انڈیکس مسلسل بڑھتا رہا اور 20 سال کی بلند ترین سطح کو برش کرتا رہا، غیر امریکی کرنسیوں میں کمی واقع ہوئی۔ 29 اگست کو، پیپلز بینک آف چائنا نے چائنا فارن ایکسچینج ٹریڈنگ سینٹر کو یہ اعلان کرنے کا اختیار دیا کہ بین بینک فارن ایکسچینج مارکیٹ میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں RMB کی مرکزی برابری کی شرح 6.8698 یوآن تھی، جو 212 بنیادی پوائنٹس کم ہے۔ ایک ہی وقت میں، سمندری اور غیر ملکی RMB بھی ایک ہی دن گرا: ساحلی RMB آغاز میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں 270 پوائنٹس سے زیادہ گر گیا، اور پھر 6.90 کے نشان سے نیچے گرتے ہوئے، گرتا رہا۔ امریکی ڈالر کے مقابلے میں آف شور RMB کی شرح تبادلہ بھی دو سالوں میں پہلی بار 6.90 کی سطح سے نیچے آ گئی۔ اس سلسلے میں، بینک آف چائنا ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے سینئر محقق وانگ یوکسن نے حال ہی میں چائنا بزنس ڈیلی کے رپورٹر کے سامنے تجزیہ کیا کہ RMB کی شرح تبادلہ میں حالیہ کمی بنیادی طور پر تین عوامل سے متاثر ہوئی ہے: پہلا، بیرونی امریکی ڈالر انڈیکس مسلسل بڑھ رہا ہے، جو کہ فیڈرل ریزرو کے اثرات کی وجہ سے RMB ایکسچینج ریٹ میں ایڈجسٹمنٹ کا دباؤ لاتا ہے اور سود کی شرح میں کمی کے عمل میں مسلسل اضافہ ہوتا ہے۔ رپورٹر نے نوٹ کیا کہ 29 اگست کو امریکی ڈالر انڈیکس مسلسل بڑھتا رہا، جس نے سیشن کے دوران 109.40 کو توڑ کر 20 سال کی بلند ترین سطح کو قائم کیا۔ اس سال کے آغاز سے، امریکی ڈالر انڈیکس میں 13.8 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔ اس کے برعکس، امریکی ڈالر کے مقابلے یورو کی شرح تبادلہ حال ہی میں گرتی رہی: 22 اگست کو، امریکی ڈالر کے مقابلے یورو دوبارہ برابری سے نیچے گر گیا۔ 23 تاریخ کو، امریکی ڈالر کے مقابلے یورو کی اسپاٹ ایکسچینج کی شرح 0.9899 تک کم تھی، جو 20 سالوں میں سب سے کم ہے۔ بعض تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یورو کی موجودہ کمزوری کے اہم عوامل یورو میں حقیقی اور متوقع شرح سود کا امریکی ڈالر سے کم ہونا، یورو ایریا میں توانائی کی فراہمی کا بحران اور تجارتی سرپلس کا غائب ہونا ہے۔ درحقیقت، اس سال مضبوط امریکی ڈالر کے پس منظر میں، بڑی غیر امریکی ڈالر کی کرنسیوں میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں ایک خاص حد تک گراوٹ آئی ہے، لیکن RMB نے عالمی کرنسیوں میں نسبتاً مستحکم کارکردگی دکھائی ہے۔ اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ اس سال کے آغاز سے لے کر اب تک امریکی ڈالر کے انڈیکس میں تقریباً 14 فیصد اضافہ ہوا ہے، یورو اور سٹرلنگ میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں 12 فیصد سے زیادہ کی کمی ہوئی ہے، جاپانی ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں 15 فیصد سے زیادہ گرا ہے، اور رینمنبی امریکی ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 8 فیصد گر گئی ہے، جو کہ دیگر کرنسیوں کے مقابلے میں نمایاں طور پر چھوٹی ہے۔ اسٹیٹ ایڈمنسٹریشن آف اسٹیٹ ایڈمنسٹریشن آف فارن ایکسچینج کے ڈپٹی ڈائریکٹر اور ترجمان وانگ چونینگ نے بھی 22 جولائی کو اسٹیٹ کونسل انفارمیشن آفس میں منعقدہ پریس کانفرنس میں کہا کہ آر ایم بی ایکسچینج ریٹ زیادہ لچکدار ہو گیا ہے اور عالمی سطح پر مستحکم کارکردگی کا مظاہرہ کر رہا ہے۔ اس سال کے آغاز سے، فیڈ کی شرح سود میں اضافے اور جغرافیائی سیاسی تنازعات جیسے متعدد عوامل کے زیر اثر، بین الاقوامی زرمبادلہ کی منڈی میں تبدیلیوں کی بنیادی لائن امریکی ڈالر کا مضبوط ہونا اور بڑی غیر امریکی کرنسیوں کا کمزور ہونا ہے۔ اس تناظر میں، امریکی ڈالر کے مقابلے میں RMB کی شرح مبادلہ میں کمی آئی ہے، لیکن بڑی بین الاقوامی کرنسیوں کے مقابلے میں، RMB کی قدر کا استحکام نسبتاً مضبوط ہے۔ دوسرا، مرکزی بینک نے حال ہی میں درمیانی مدت کے قرض کی سہولت (MLF) اور لون مارکیٹ کوٹیشن ریٹ (LPR) کو بالترتیب کم کیا ہے۔ چین یو ایس مانیٹری پالیسی کا رجحان مسلسل بدل رہا ہے، جس کی وجہ سے مختصر مدت کے سرحد پار سرمائے کے بہاؤ اور شرح مبادلہ میں کچھ خلل پڑا ہے۔ ایم ایل ایف کی شرح سود میں کمی کے حوالے سے، 15 اگست کو، مرکزی بینک نے اعلان کیا کہ بینکاری نظام کی معقول اور کافی لیکویڈیٹی کو برقرار رکھنے کے لیے، پیپلز بینک آف چائنا نے 400 بلین یوآن کا ایک سال کا درمیانی مدت کے قرضے کی سہولت (MLF) آپریشن کیا (بشمول MLF 15 اگست کو ادارے کی واجب الادا مالیاتی ضرورتوں کو پورا کیا)۔ MLF کی بولی جیتنے والی سود کی شرح گزشتہ ماہ 2.85% سے 10 بیسس پوائنٹس کم ہو کر 2.75% ہو گئی۔ اس کے بعد، 22 اگست کو، 1 سال کی مدت اور 5 سال سے زیادہ کی مدت کا ایل پی آر دونوں کم کر دیے گئے: 1 سال کی مدت کا ایل پی آر جولائی میں 3.70 فیصد سے کم ہو کر 3.65 فیصد ہو گیا، اور 5 سال سے زیادہ کی مدت کا ایل پی آر 4.45 فیصد سے کم ہو کر 4.30 فیصد ہو گیا، جو اس سال تیسری بار ایل پی آر میں کمی تھی۔ تیسرا، کچھ گھریلو شہروں میں حالیہ وبائی صورتحال کو دہرایا گیا ہے، کاروباری ادارے اور رہائشی سرمایہ کاری اور استعمال کرنے کے لیے تیار نہیں ہیں، اور اقتصادی ترقی کو اب بھی کچھ غیر یقینی صورتحال کا سامنا ہے۔ ان عوامل نے شرح مبادلہ کے اتار چڑھاؤ کو ایک خاص حد تک بڑھا دیا ہے۔ RMB شرح تبادلہ کا مستقبل کا رجحان کیا ہے؟ مستقبل کو دیکھتے ہوئے، وانگ یوکسن نے صحافیوں کو بتایا، 'یہ توقع ہے کہ مختصر مدت کے تیز رفتار ایڈجسٹمنٹ کے بعد، RMB کی شرح تبادلہ میں اتار چڑھاؤ بتدریج بدل جائے گا۔' کیونکہ وانگ یوکسن کے خیال میں، 'امریکی فیڈرل ریزرو کے چیئرمین پاول کی عالمی مرکزی بینک کے اجلاس میں کی گئی تقریر کے مطابق، امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح سود کی ذیلی شرح کو جاری رکھے گی۔ تاہم ستمبر میں شرح میں تیزی سے اضافہ امریکی معیشت پر گراوٹ کا باعث بنے گا، توقع ہے کہ چوتھی سہ ماہی میں امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح میں اضافہ معمول پر آجائے گا اور غیر امریکی کرنسیوں پر دباؤ میں نمایاں کمی آئے گی۔ RMB ایکسچینج ریٹ کے استحکام کو فروغ دینے کے لیے موزوں ہے۔
